鸣叫

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下午报告 /澳大利亚证券交易所下跌,西太平洋银行现在看涨澳大利亚,必和必拓创下历史新高,在繁忙的一天中表现出色(CTD,WBC,CAR,EML,BAP,WHC,SUL,COL,PGH)

今天重要的事情

**今天没有收入记录,办公桌非常忙碌,明天将重访**

随着债券收益率继续走高,当今一些防御性较强的市场出现疲软,而 通货膨胀贸易(材料,能源,金融)保持坚挺。科技股表现疲弱,Zip Co(Z1P)收盘下跌14%,而Afterpay则回落-3.71%,尽管它们在最近几个交易日中一直落后于Z1P。较小的竞争对手Openpay(OPY)一直是该领域的落后者,现在看来是短期的有趣活动! 

再次,报道占主导地位的新闻流,总的来说,这是又一天。迄今为止,一个明确的主题是分析师正在整体上上调收益,这有助于从集体的角度看待市场看起来不太被高估。

明天报告,我们有:(我们持有的股票为黄色):AMA,ANZ交易更新,CSL, CWN,IRE,NGI,PPT,SGR,SHL,SVW,CSL

就CSL而言,这将是一个重要的结果,市场希望1H21的收入为5.56b美元,EBITDA约为2.12b美元,利润约为1.43b美元。指导显然是达成共识的关键 21财年收入为101.5亿美元(+10.15%),EBITDA为3.44B美元(+ 9.79%) 利润为2.25b美元(+ 6.78%)。

如今,亚洲市场大多上涨,中国是最好的,而美国期货收盘时有所上涨。

ASX 200收跌-32点/ -0.46%,收于6885。道指期货走高,+ 19点/ + 0.06% 

ASX 200图表

ASX 200图表

捕捉我们的眼睛

公务旅行(CTD)+ 4.94%:这是我们的股票’紧跟最近的笔记中所讨论的那样,鉴于挑战性的条件,今天他们对1H21进行了不错的更新,但是该时期的退出率有稳步提高,重要的是, ’在过去的6个月中,我们已经赢得了很多新客户,当然,国际投资也处于低谷。我们喜欢那些有决心将动荡转化为机遇的公司,’CTD在大流行期间做了什么。这些家伙将在另一边做得更大,做得更好,尽管这半年的数字并不令人感到兴奋,但对于FY21来说,形势正在好转。

MM看涨CTD

公司差旅(CTD)图表

西太平洋银行(WBC)+ 4.58%:鉴于我们,MM的日子令人沮丧’ve谈到了从CBA转到WBC的问题,而今天的交易仅占6.48%,即白细胞上升4.58%& CBA down –1.9%)返回到绘图板!从WBC看来很清楚’的季度交易更新表明,由于疫苗的推出,潮流对经济有了更乐观的言论。 对于第一季度,现金NPAT为19.71亿美元,这是一个很大的打击,而他们却获得了5.01亿美元的“损害赔偿”,即他们提供了超额准备金,’我已经详细讨论了。总而言之,WBC的结果非常强劲,另一个迹象表明银行现在有合法的顺风,这是多年以来的第一次。

MM看涨西太平洋银行(WBC)

西太平洋银行(WBC)图表

购车(CAR)-1.58%:业绩强劲,报告的收入为1.99亿美元,与预期不符,而EBITDA和净利润均略有下降,主要是围绕更好的成本管理。在1.99亿美元的收入中,经销商网络占了8700万美元,同比增长10%–这里有一些返利,但收入合理。私人销售占收入的3360万美元,同比下降-24%,但再次与预期一致,鉴于锁定和社交疏忽,这并不令人感到意外。 显示器收入为1,920万美元,同比下降12%,其余收入来自国际市场,韩国,韩国和韩国分别占23%和11%。

他们还提供了一月份的交易更新,称趋势与退出2020日历的趋势大致相同,即良好。 然后,他们继续提供通常模糊的指导,预测‘moderate’调整后的收入增长‘solid’调整后的EBITDA和利润增长指标。如果我们围绕适度(高个位数)和稳健(中位数两位数)做出一些假设,那么市场当前对1.42亿美元利润的预期是正确的,因此今天的股价反应冷淡。

MM是中性车

售车(CAR)图表

EML付款(EML)+ 16.39%: 1H21表现不错,收入从1H20的5900万美元增长到9530万美元,即收入增长了61%,同时恢复了全年的指导水平,EBITDA为50-54m美元,符合目前的共识为5300万美元。在这一空头中有2200万股空缺,很明显,今天涉及的其中一些….EML的一个不错的结果将在我们即将发布的新兴公司投资组合中举行。

MM是看涨的EML

EML付款(EML)图表

Bapcor(BAP)-2.35%:汽车零件业务Bapcor也是MM新兴公司投资组合中的股票。今天,他们实现了8.836亿美元的收入,这使其年度收入超过了目前的共识,而NPAT的收入则是内联/上半年略微增长了2%,为7,020万美元。现金转换是一个问题’这是由于大量库存/零件在运输中的结果,这是强劲的需求和疲软的生产/分销瓶颈的结果。就前景而言,一月已开始 上半年结束,即发展势头良好。在指导方面,他们强调了目前就1.22亿美元的NPAT观点达成的共识,并表示’s ‘not unreasonable’,似乎他们同意。

Bapcor(BAP)图表

怀特黑文(WHC)-1.26%:  从一些早期出售中摆脱出来后,该公司9000万美元的NPAT亏损大半比预期要差,但该公司在投资者呼吁中捍卫了自己的地位,显然,这是周期的最低点。管理层在成本管理方面做得很好,这意味着EBITDA一直保持绿色。由于煤炭价格已从低位强劲反弹,他们谈论了增长项目以及偿还债务的能力。按现货计算,上半年只有3,700万美元的EBITDA可能在下半年变成5亿美元以上。

MM是积极的WHC。

怀特黑文(WHC)图表

超级零售集团(SUL)+ 1.99%: SUL一天的旋风,收盘价略高。结果很好,但很大程度上符合预期。利润增长了139%,达到1.77亿美元,而33c的中期股息完全抵销了我们在收益投资组合中的持有。零售趋势受到了青睐,SUL正在尽自己的力量来抓住顺风。

我们继续喜欢SUL。

超级零售集团(SUL)图表

科尔斯(COL)-5.39%:1H20上半年EBIT增长12%,超过10亿美元,略高于预期。今天的前景是市场所关注的-新半年的前6周LFL销售额已回升至长期平均水平,超级市场业务约为3%。 Coles现在发现自己已成为自己成功的受害者,随着销售收入的增长,预计到今年年底和整个FY22销售额将下降至负数。‘pantrydemic’峰值COVID锁定的糖击。在这里的栅栏上。他们将支付一半的33cps div–尽管SP降低了约30%,但与SUL相同。

Coles(COL)图表

契约组织(PGH)+ 5.66%:包装业务的利润增长了44%,达到5,000万美元,尽管收入仅增长了1%。随着公司继续朝着更环保的做法发展趋势,回收一直是最大的受益者。合同业务的措辞似乎也发生了变化,因为Pact现在正在考虑保留该部门。现在已经砍了12个月,他们打算出售的部分原因是为了改善现在看起来合理的资产负债表。市场对该变化表示赞赏,因为该公司放弃了以远低于预期价值的价格出售产品的行为。虽然看起来很适合在这里突破,但不希望加紧购买。

契约集团控股(PGH)图表

经纪人移动:

·        麦格理(Macquarie)表现落后大市; PT澳元$ 19

·        花旗集团将Altium提价买进; PT 33.50澳元

·        皮尔巴拉矿物在花旗升至中性; PT 1.10澳元

·        花旗银行(Orocobre)提出在花旗购买股票; PT $ 6.75

·        布雷维尔(Breville)在威尔逊(Wilsons)提高市场权重; PT 32澳元

·        Lendlease提出在晨星购买

·        瑞士信贷将域控股降至中性; PT 5澳元

·        安塞尔提出在杰富瑞买入; PT 46澳元

·        Ansell在Morgans Financial Limited增资PT $ 44.45

我们的电话

MM成长:我们出售了Costa集团(CGC),并购买了A2 Milk(A2M)

今日大动作

祝你有个美好的夜晚

詹姆斯,哈里&市场事务团队

揭露

市场事项可能持有本报告中提到的股票。订户可以通过单击查看网站上所有藏品的完整列表。 这里。头寸在每个星期五或在交易后的时段之后更新。

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