早报 / MM是否可以在表现出色的媒体行业(CWN,NFLX US,TTD US,NWS,REA,NEC)中找到任何价值

周四,ASX200表现平淡。’在指数水平上度过了非常安静的一周– with today’交易仍在进行中’在过去的4天里,我只看到了80分的微弱差距。显然,在幕后波动加剧,报告季节继续给分类帐两边带来一些惊喜,尽管昨天没有什么特别引人注目的,例如Newcrest(NCM)最终为股东带来了一些利好消息,而AMP继续没有提供任何理由尝试选择这个表现不佳的底部,即使AGL昨天反弹,AGL也是如此。

总统拜登(Joe Biden)本周认真工作,与中国国家主席习近平就1英石 昨天的时间显然涵盖了许多敏感问题,而且他’还考虑如何在基础设施项目上花费3-4万亿美元,以启动其经济,但该经济仍在COVID大流行的重压下陷入困境–美国可能将每天新发生的病例数量减少了一半以上,但它’仍平均每天约100,000。由于民主党人同时控制着参议院和众议院,因此预计今年的经济刺激措施将使一切回到正轨, 早在2009年,拜登曾大声疾呼说他觉得美国没有’在全球金融危机之后没有使用足够的刺激措施,我不’希望这次是这样:

1 –尽管中西方之间有些对话总比没有好’显然还有很长的路要走,贸易关系需要改善,许多澳大利亚企业才能重获新生–我们将监视是否有迹象表明中国正在提供任何可能使某些澳大利亚股票/板块受益的让步。

2 –尽管美国继续采取积极的货币和财政刺激措施,但在过去十多年中,帮助股市上涨的逆风仍在发挥作用。

隔夜美国股市收盘基本没有变化,尽管科技股确实上涨了+ 0.6%,但SPI期货称本地开盘持平,而资源可能会回吐昨天的水平。’s gains.

今天汇报:(我们持有黄色的股票):CPU,CQE,ELO,MGR,GMA以及完整的清单 市场事项报告日历在这里。

直到2021年,MM仍会看涨ASX200,尽管其波动性很大。

ASX200指数图

扫帚显然正在快速通过皇冠度假村(CWN),导演安德鲁·德米特里(Andrew Demetriou)连夜辞职。–我们认为必须重新获得其新南威尔士州的游戏许可证。一旦这种悬念消失了,杰米·帕克斯仍然拥有公司35%的股份 ’对于受人尊敬的组织,我们设想为投资者提供一些健康的回报。我们仍然坚信我们的观点是,新南威尔士州最终确实希望授予该许可证,并且在未来几年中,该州每年将少收入1亿澳元’的金库在许多政客的思想中处于中心地位!

We’最近几天CWN出现了一些强劲的买盘,这是一个积极信号。

MM仍然看涨CWN,寻求约25%的上涨空间。

皇冠度假村(CWN)图表

根据AFR,一些受打击的对冲基金已经将注意力转向了对冲基金。“yield play”随着定期存款接近于零,近年来吸引了大量散户投资者。毫无疑问,与以往一样,将会有更多的收益陷阱,但是随着央行将短期利率固定在零附近,这种做法可能需要一段时间才能在整个范围内支付股息。仅在过去的24小时内,我们’我们已经看到美国2年期国债收益率首次跌破0.1%,这表明投资者期望美联储坚定地维持短期货币成本。

AGL Ltd(AGL)浮出水面,是因为当核心业务陷入困境时,董事会有义务保持股息的收益。当寻找着眼于收益的公司时,一定要开始一些盈利增长,我们认为,银行已经利用COVID来调整投资者对股息的期望,从而适合今天的初始过滤条件。

MM认为现金利率将持续较低。

美国两年期国债收益率图表

海外指数& markets

隔夜美国股市在S股中又出现了平静而涨跌互见&P500在IT部门的支持下收盘仅上涨了0.2%,纳斯达克继续在历史高位附近交易。

到2021年,MM仍然是看涨的股票/风险资产。

美国纳斯达克指数图表

投资者可能在看股市涨势有所放缓,但似乎没有人担心足以投入市场购买保护(即看跌期权),这会推高VIX,在现阶段,我们认为这是有道理的,但MM确实如此认为一些下行保护将在2021年晚些时候有用–请记住,平均库存每16个月修正10%以上。

MM正在2021年期间在VIX中寻求良好的反弹。

美国恐惧指数(VIX)图表

MM是否可以在表现出色的媒体中找到任何价值&娱乐业?

媒体行业不是那种’经常在各个市场上进行讨论,但正如我们在下面看到的,其表现明显好于发布后的COVID。 ASX200只有6只股票’Carales.com(CAR)表现最差的板块,比去年增长了12%,而Nine Entertainment(NEC)的板块则增长了43%。从世界各地的电影院被迫拉开帷幕以来,从在家工作(WFH),在线购物以及家庭娱乐/流媒体观看,这种大流行趋势在加速发展。–许多主流电影现在都在选择Universals的家庭流媒体播放路线“Trolls world tour”在流媒体播放的前三周就赚了1亿美元,换句话说,好莱坞对电影院的依赖程度降低了。

媒体和娱乐业的发展势头越来越大,可以驾驭潮流的公司将蓬勃发展,请记住,仅45年前就推出了第一台彩电,这令人st称奇。实际上,我昨晚对我的女孩说过,长大后我们必须离开休息室,并根据盒子顶部的图表将电视调到不同的频道。–与他们今天的工作有些不同!变化是迅速的,在这里留下来,不要’t fight it!

ASX200媒体&娱乐指数v ASX200图表

Netflix(NFLX US)在全球爆发大流行的时候,正确的时间找到了自己的位置,’如今,它已成为家喻户晓的名字,并且在短短5年内已成为许多国家的主要商品,全球付费用户超过2亿。 在过去的一年中,我们’我们已经看到了强大的力量越来越强大,总体而言,我们相信NFLX将继续保持这一趋势,并为未来的趋势提供非常好的定位–何时(不是我们认为的情况),我们认为MM的风险/成长型股票会再次出现调整’s shopping list.

MM在当前水平看涨NFLX持中立态度。

Netflix(NFLX美国)图表

我们在国际股票投资组合中拥有自己的公司,该公司致力于提高流媒体的使用率以及广告变化的动力,例如,随着广告越来越多地在线进入并进入视频游戏等不同领域,The Trade Desk是一个广告市场,购买实时见解,了解他们应该如何在网上花费广告费用。

MM仍看涨且TTD较长

贸易台(TTD美国)图表

今天,我们简要介绍了该领域中的3支ASX200股票,这些股票对MM的发展非常有趣。

1新闻集团(NWS)$ 29.06。

媒体集团新创建公司自从严重的COVID-19低点以来已经增长了一倍以上,在其最近的公司报告中,我们看到其所有业务的收入均比去年有所增长,EBITDA下降了40%。今天我们喜欢公司/股票’最佳进入的环境是关键,目前,我们考虑将帽子戴上$ 28,但这可能会逐步发展。

MM当前喜欢NWS〜$ 28。

新闻集团(NWS)图表

2 REA Group(REA)$ 155.40。

REA不需要介绍,每月有660万澳大利亚人访问realestate.com.au,而在当今的强劲市场中,’确保他们正在享受这一趋势的发展。 REA在强弱市场中都具有强大的定价能力,使其成为可以纳入任何增长投资组合的优质业务。在此阶段,我们希望风险/回报约为145美元,但这一趋势将持续到2021年。

MM喜欢REA〜$ 145美元。

REA集团(REA)图表

3 Nine Entertainment(NEC)2.68美元。

媒体巨头NEC在过去半年中实现了40%的EBITDA增长,其中大部分业务都表现良好,尽管90%的收入仍来自第9频道,该频道的广告收入超过10亿美元。他们’我们在在线流媒体服务Stan上也做得很好,该公司现在有超过200万付费用户,他们在橄榄球比赛中使用的模式,即免费直播和流媒体的结合,我们认为这是一个很好的选择。

MM喜欢NEC〜$ 2.34。

九娱乐(NEC)图表

结论

MM喜欢REA,NWS和NEC,它们处于上面确定的水平,并且按照REA的顺序排列,这是我们的首选库存。

辛苦了一天

詹姆士&市场事务团队

揭露

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