早报 /在报告季节加剧波动性的同时寻找机会(NEA,Z1P,BEN,ALU,AZJ,TLS,BPT)

ASX200在本周经历了一个良好的开端,最终收盘上涨近1%,在全球市场周五创下历史新高之后,该股开盘强劲,随后该涨幅再加上公司报告增加的一些出色的股价上涨正面的语气,例如Nearmap(NEA)+ 19%,Bendigo Bank(BEN)+ 11.3%。在部门一级“risk on”资源仍然是主题的主导&信息技术板块表现强劲,而防御性公用事业/房地产板块再次下滑。

上面提到的资源存量遵循了我们的路线图’在过去几周内,我们最近购买的OZ Minerals(OZL)表现出色,周一收盘涨幅超过4%,但仍比我们最初的目标区域低8-10%。 MM目前正通过必和必拓集团(BH Group),OZL和氧化铝(AWC)直接在我们的增长投资组合中暴露于该行业,这是我们希望向前迈进的主题,但在接下来的几周内,我们不会不利于在我们的目标领域进一步获利/月–请记住,我们是看涨的,但预计会有很大的波动性,因此预计在2021年会有机遇。

今早,CBA将以全盘盖销的方式进行除息1.50美元,或毛利率为2.14美元,这将给该指数施加一点压力,但我们认为无法利用这些减免额度的投资者(例如海外投资者)已经在抛售中处于抛售状态。上周,一旦银行进行除息交易,这种微观趋势通常就会逆转。随着欧洲的强劲增长和美国期货的持续走强,SPI期货要求ASX200今天上午开盘上涨约25点。

今天汇报:(我们持有黄色的股票):ANN,ARB, 必和必拓,BRG,BXB,DHG,GWA, NAB交易更新,SGM。另请参阅完整清单 市场事项报告日历在这里。

下面我将介绍ANN,BHP,NAB

直到2021年,MM仍会看涨ASX200,尽管其波动性很大。

ASX200指数图

几周前,我们“Reddit army”尽管仅在24至48小时内,就压榨了GameStop(GME US)等贵重做空的股票,甚至还有贵金属白银。往往是优质股票的空头挤兑通常是牛市成熟的一个特征,但它可以持续很长时间。昨天,我们看到Nearmap(NEA)飙升了近19%,从字面上揭露了美国贸易公司J Capital的面貌。JCapital在上周发布了该股票的简短报告。

时间会告诉您报告对于基于云的地理空间信息业务的基础,但来自MM’s的观点,它在2年内一无所获,我们认为目前还没有任何先发制人的理由。 但是,这确实表明,在当今的市场中,拥有大量空头头寸的股票可以 当事情在幕后没事的时候,它的表现将大大胜于其他公司。

MM是中性的NEA。

近图(NEA)图表

“Buy now play later”(BNPL)飞行常客Zip Co现在在不到5周的时间内就翻了一番,其4.6%的空头头寸肯定变得极为不舒服。我们’我之前讨论过如何“cheap”我们认为Z1P是从比较估值的角度来看的,比如说重量级的Afterpay(APT),甚至还没有考虑过美国 新股上市,尽管现在显然已经在一定程度上解决了这一问题,该股目前的市值为70亿美元。我们已将目标价格定为15美元,但该股的涨势至关重要。’当股价高于该水平时,倾向于削减而不是出售股票。

MM仍然看涨Z1P,初始目标价约为15美元。

Zip Co Ltd(Z1P)图表

海外指数& Markets

总统日隔夜美国股市收盘,但这没有’止损期货上涨约0.5%,再创历史新高。

到2021年,MM仍然是看涨的股票/风险资产。

美国纳斯达克指数图表

欧洲指数没有 ’似乎不介意美国以全面强劲的收盘告终,最引人注目的是英国’的FTSE上涨了+ 2.5%,为澳大利亚证交所提供了良好的阅读渠道,即,与矿业股相比,澳大利亚市场与FTSE的关联度要高得多,而美国以技术为主导。我们持有维珍货币(VUK)和必和必拓集团(BHP)的两只股票在英国分别上涨了+ 6.4%和+ 5%,这在本地表现良好,尽管必和必拓刚刚报告了我在上述记录中涵盖的收益。

MM仍然看涨欧洲股市。

英国富时指数图

考虑5个正在移动的股票发布报告

美国的市场波动率在近一年来首次跌破20%,但如下图所示,它已经超出了2018-19年的自满水平,’ve之前曾说过,尽管我们确实预计今年的波动率会出现一些大的峰值,但在这种低水平下的几个月中,这几乎是烟花爆竹开始之前的常态。因此,在现阶段,随着投资者在股票和行业之间切换以寻求阿尔法(表现出色),我们认为可能的重大举措将落在幕后(在股票水平上)。到2021年为止,“yield play”公用事业和房地产等股票均下跌。

由于采取的行动侧重于库存水平,因此报告季节似乎是寻求短期内增值的理想场所。

MM认为,到2021年,波幅将再度出现大幅上升,但目前还没有。

美国VIX(波动率)指数图

今天,我们简要介绍了五只ASX200股票,这些股票最近都有报告,其中包括我们昨天报道的一些股票。’s note after we’我们充分消化了他们的人数,从而使我们的思想明确化。

1本迪戈&阿德莱德银行(BEN)$ 10.56。

BEN取得了出色的成绩,银行弹射器上涨了11%以上,这对该行业来说是一个巨大的举动。整体利润比市场普遍预期高出27%,此外,董事会宣布派发23.5c(预期为15c)的中期股息,并扩大了利润率。相对于令人失望的期望,这是一个非常强大的结果’是银行业复苏的另一个迹象。

订户知道MM最近对我们的银行敞口进行了一些调整,从而提高了风险曲线,购买了维珍英国航空公司(VUK),但鉴于CBA的表现不及便宜/低质银行,该行最近查看了该领域的相对表现,这将是很有趣的在CBA今天进行除息交易之后,这种情况仍在继续,如果是这样,我们可以加入派对!空头仓位接近5%可能有助于BEN’的上升动力得以维持。 

根据CBA除息交易的方式,我们正在考虑转而使用Westpac(WBC),尽管在该地区是看涨的BEN。 

MM是看涨的BEN,尽管在估值方面更喜欢WBC

本迪戈&阿德莱德银行(BEN)图表

2 Altium Ltd(ALU)29.19美元。

Altium(ALU)昨日在其1H21数据显示顶线下跌4%后受利润率下降的影响而下跌近5%,尽管他们确实答应了2nd 一半会更好,只是这不是您想从成长股中听到的。在看到与微软(MSFT US)有着紧密联系的这一增长技术业务取得明显业绩之前,我们对ALU毫无兴趣。从技术上讲,最初的5-10%的下行空间几乎是不可避免的

MM是看跌的ALU。

Altium Ltd(ALU)图表

3 Aurizon Holdings(AZJ)$ 4.00。

铁路货运业务AZJ​​在上半年表现稳健后,昨日上涨近4%,息税前利润(EBIT)略微突破3%,至4.54亿美元为重点。年初以来,煤炭量一直疲软,追踪量比去年低约10%,这迫使AZJ将全年的运输预期下调了约5%,至200-210公吨,然后在22财年反弹。大宗业务继续表现良好,收入增长了8%。回购小猫中仍有约5000万美元(3亿美元的回购中),也可以通过出售其Acaciaridge Terminal进行补充,并有望在3月完成。

对于渴望获得收益的本地投资者来说,风险/回报实际上看起来不错,预计收益约为7%,尤其是在股息约为70%的情况下。

MM现在正在考虑将AZJ收入。

Aurizon Holdings(AZJ)图表

4 Telstra(TLS)$ 3.32。

TLS最近发布了一个很好的更新,几乎所有内容都与预期保持一致,包括上半年的8cps股息,公司的自由现金流(FCF)预期从28亿至33亿美元增至33亿至37亿美元,这几乎确保了所有目标每年16cps的股息是非常可持续的,在这个数字上有潜在的上升空间,而市场并未对此加以考虑–如今,有4.5%的人完全坦率是非常引人注目的’s market.

我们认为该股的下跌空间很小,TLS有望回升至4.00美元的可能性非常大。

MM看涨澳洲电信(TLS)收入&一些价格升值。

澳洲电信(TLS)图表

5海滩石油公司(BPT)$ 1.68。

BPT昨日在1H21表现不佳之后,昨日下跌超过4%,不幸的是,由于持有人担心我们以下几点: 

1-去年同期的基本收益为-5%,这是由于实现的油价较低,与预期相比未实现约3%的下降。

2-收益流向了较低的经营现金流,从而导致净债务增加, 我们之所以最喜欢BPT的原因之一是他们的净现金头寸以及对低迷的能源市场的选择性,这为他们提供了帮助。这种推理今天受到了很大的冲击。

考虑到这一结果的软肋,我们最初的意愿是远离BPT,但是该股票的空头增加至后期的3.25%,加上2021年该股票下跌了约7%,相比之下Santos(STO)上涨了10%。我要问价格中已经内置了多少…..在这一阶段,我将给BPT一点时间,尤其是在我们仍然看好该领域的时候。我们没有以任何方式嫁给这个职位,如果有疑问,它可能会被削减。今天将是关键,看它是否在一夜之间接受了油价的上涨。

在1H21结果之后,MM谨慎BPT。

海滩石油(BPT)图表

结论

在今天查看的5只股票中,MM喜欢BEN,AZJ和TLS。

祝你有美好的一天,

詹姆士&市场事务团队

揭露

市场事项可能持有本报告中提到的股票。订户可以通过单击查看网站上所有馆藏的完整列表。 这里。头寸在每个星期五或在交易后的时段之后更新。

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